{"id":16018,"date":"2026-05-08T14:03:00","date_gmt":"2026-05-08T12:03:00","guid":{"rendered":"https:\/\/swisschange.ch\/?p=16018"},"modified":"2026-05-08T14:14:56","modified_gmt":"2026-05-08T12:14:56","slug":"gold-waehrungen-und-zinssaetze","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/swisschange.ch\/it\/2026\/05\/08\/gold-waehrungen-und-zinssaetze\/","title":{"rendered":"GOLD, W\u00c4HRUNGEN UND ZINSS\u00c4TZE"},"content":{"rendered":"\n

EMR Mai 2026<\/p>\n\n\n\n

Lieber Leser<\/p>\n\n\n\n

DETERMINISTISCHE FAKTOREN?<\/h2>\n\n\n\n

Der j\u00fcngste Fokus der Wirtschaftspolitik lag auf der prim\u00e4ren Inflationssteuerung mittels Zinsanpassungen seitens der Zentralbanken. Wir widersprechen der weit verbreiteten Annahme, dass erh\u00f6hte Zinss\u00e4tze die wirtschaftliche Sackgasse derzeit l\u00f6sen w\u00fcrden. Das folgende Diagramm zu Gold, Zinss\u00e4tzen und W\u00e4hrungen verwirrt etwas. Man k\u00f6nnte argumentieren, dass das Diagramm ziemlich kompliziert ist, daher m\u00f6chten wir es genauer analysieren.<\/p>\n\n\n\n

Das Diagramm zeigt zwei spezifische Entwicklungen. Eine umfasst den Zeitraum Ende 2019 bis Anfang 2020, die zweite den Zeitraum danach. Die Entwicklungen sind recht aufschlussreich.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Die Bewertung des aktuellen Kontexts, selbst nur auf Grundlage der obigen Darstellung, ist eine wirklich komplex, da es Unterschiede zwischen den bestimmenden Faktoren der jeweiligen Zeitreihe gibt, wie zum Beispiel:<\/p>\n\n\n\n

    \n
  1. Wird Russlands Krieg gegen die Ukraine bald vorbei sein?<\/li>\n\n\n\n
  2. Wird der Ausblick als Motor f\u00fcr das Wirtschaftswachstum dienen, oder wird die Politik weiterhin die Hauptrolle spielen.<\/li>\n\n\n\n
  3. Wird der Fokus haupts\u00e4chlich auf geldpolitischen Massnahmen und den entsprechenden Reaktionen der Zentralbanken liegen?<\/li>\n\n\n\n
  4. Oder wird traditionelles wirtschaftliches Denken die \u201cneue F\u00fchrung\u201d sein?<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

    H\u00e4ufig wird, dass das Zinsniveau bzw. die geldpolitische Ausrichtung entscheidend ist, um den Anstieg der Inflation einzud\u00e4mmen. Basierend auf den verf\u00fcgbaren Daten stellen wir uns jedoch die Frage, welche der oben genannten Hypothesen tats\u00e4chlich empirisch bestimmend sind.<\/p>\n\n\n\n

    GRUNDLEGENDE ANNAHMEN<\/h2>\n\n\n\n

    Um die jeweiligen Auswirkungen der oben genannten Faktoren zu bewerten, laden wir die Leser ein, die Entwicklungen im untenstehenden Diagramm der Renditen der 10-j\u00e4hrigen Staatsanleihen f\u00fcr die Schweiz, Deutschland, das Vereinigte K\u00f6nigreich, Japan und die Vereinigten Staaten zu betrachten und zu analysieren. Um die neuesten Entwicklungen zu veranschaulichen, haben wir die jeweiligen Daten zum 3. November 2022 auf dem Wert 1 indexiert und grafisch dargestellt. Wir halten es f\u00fcr lohnenswert, die Anfangswerte der Zinss\u00e4tze vom 3. November 2022 zu ber\u00fccksichtigen:<\/p>\n\n\n\n

     <\/td>GSWISS10<\/strong><\/td>GDBR10<\/strong><\/td>GUKG10<\/strong><\/td>GJGBB10<\/strong><\/td>GT10<\/strong><\/td><\/tr>
    3. Nov. 2022<\/td>1.327<\/td>2.245<\/td>3.575<\/td>0.246<\/td>4.134<\/td><\/tr>
    30. Apr. 2026<\/td>0.391<\/td>3.0348<\/td>5.038<\/td>2.522<\/td>4.395<\/td><\/tr>
    %<\/td>-70.54<\/td>35.18<\/td>40.92<\/td>925.20<\/td> 6.31<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

    Bez\u00fcglich der Auswirkungen der Geldpolitik glauben wir als deterministische orientierter Anlageleitfaden, dass die derzeitige, haupts\u00e4chlich auf tats\u00e4chlichen Daten basierende Interpretation, nicht als konsistenter und vielversprechender Indikator f\u00fcr die<\/a>[AZ1]<\/a>  k\u00fcnftige Prognosepolitik angesehen werden kann. Vor diesem Hintergrund fragen wir uns, warum die \u00fcberwiegende Mehrheit der Prognostiker weiterhin auf die Zinspolitik fokussiert, um das aktuelle Patt zu meistern?<\/p>\n\n\n\n

    Zweifellos zeigen die Daten zum j\u00fcngsten Standort der 10-j\u00e4hrigen Staatsanleihe-Renditen signifikante und deterministische Unterschiede zwischen den angebotenen Renditen. Die eigentliche Frage ist: Worauf deutet die Grafik wirklich  hin? Stellt sie etwas anderes dar, als das, was regelm\u00e4ssig in den Medien berichtet wird? Wir glauben, dass das Diagramm das Risiko veranschaulicht, das entstehen k\u00f6nnte, falls sich die Auswirkungen der Zinsstze \u00e4ndern \u2013 wie derzeit erwartet wird. Dennoch laden wir die LeserInnen ein, die verschiedenen, in der Grafik gezeigten Entwicklungen zu untersuchen, um die Wachstumskurven und koh\u00e4renten Auswirkungen besser einsch\u00e4tzen zu k\u00f6nnen. Von unserer Seite leiten wir Folgendes ab:<\/p>\n\n\n\n